Justificación o presentación del programa

Un mercado competitivo y globalizado requiere de decisiones más acertadas. Los errores deben ser minimizados. Para minimizar estos errores es fundamental contar con información precisa y relacionar esta información correctamente.
La contabilidad convencional que generalmente se usan para la toma de decisiones suele estar viciada de importantes imprecisiones que pueden hacer pensar que la empresa obtuvo ganancias cuando en realidad está perdiendo competitividad en el mercado.
Este curso tiene como objeto hacer un examen crítico de la contabilidad gerencial tradicional y reformular la manera de analizar los indicadores económico-financiero de las empresas con el fin de tomar mejores decisiones de inversión.

Contenido

Clase 1: Los problemas de la contabilidad convencional. Las utilidades netas no son creíbles. Medidas alternativas de ganancias. Ganancia neta operativa después de impuestos. Rendimiento del capital invertido. EVA.

Clase 2: El enfoque de creación de valor o EVA (Economic Value Added). El valor de las empresas. Free Cash Flow. El costo del capital. Estimación del valor para los accionistas. Replanteo del punto de equilibrio.

Clase 3: Formulación y valuación de las estrategias. Ventajas competitivas mediante value drivers. Proceso de valuación de la estrategia. Valuación de las distintas alternativas de negocios. Valuación de las sinergias internas de la empresa. Selección del nivel óptimo del nivel de inversión.

Clase 4: Evaluación del desempeño y compensación de los ejecutivos. Métodos alternativos de evaluación de desempeño. Compensación por EVA. Indicadores claves de valor. Objetivos de desempeño. Vinculando la compensación a desempeños superiores.

Bibliografía

Alfred Rappaport, Creating Shareholder Value. The Free Press
G. Bennet Stewart, III, “How to Structure Incentive Plans that Work”
Justin Pettit, “EVA & Strategy”
Juan C. Cachanosky, “Value Based Management”